好房News記者蔡佩蓉／專題報導 圖／數位新聞報紙資料庫
1990年代的房市受到1986年台北市起漲短短2~3年拱高房價，使得90年代淡水、汐止郊區崛起，甚至出現「只有台北市郊區2分之1價」的中南部推案熱潮，不過受到1995年容積率管制上路前夕，全台建商瘋狂搶照推預售屋，爾後卻遭遇台海危機、亞洲金融風暴，造成供給過剩，大型建商陸續傳出跳票倒閉。
(下圖為1990年無殻蝸牛聯盟《蝸牛戰報》創刊號封面)
1990年代是房地產混亂時期，從前一波1989年房價高點開始，政府祭出查稅、選擇性性用管制抑制房價，實際上台北市房價卻持續多空震盪至1991年止漲，不過，1992、93年郊區的淡水、汐止卻推案大好，頗有輪漲的味道，接續著北部預售屋銷售不見起色，中南部推案「移居熱潮」也成為房市題材。
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1990年的新聞指出1989年房價高點，房價足足漲了2倍多，銷售率雖下滑，但總銷卻因價格上揚而增加；同時，因政府針對高房價祭出貸款限縮、大幅調高土地公告現值，都重創台北市買氣，甚至最熱門的忠孝東路統領百貨一帶，買氣也明顯鈍化。
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1990年有專家指出房價已經飆過頭，而台北市高漲的房價也讓不少人轉而買桃園、台中、高雄，甚至連台東、花蓮的預售屋都向台北客招手。
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有趣的是，雖然房價有往下跌趨勢，但整體推案量仍擴大，尤其1992年政府便打算製定容積率管制，並預計在1995年全台實施上路，全台幾大行政區陸續在1997年進行容積率管制，這也使得建商拼命將庫存土地進行推案。1996年北二高木柵汐止段通車前夕，汐止推案量大增，而淡水受到捷運淡水線興輕軌的規劃利多，建案開價甚至上看每坪30萬元。
(下圖為汐止水源路建案廣告)
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1996年捷運木柵線通車，但對於北市交通與房屋地段價值性尚未發酵，總統民選前夕更爆發中共試射飛彈的台海危機，造成房市短期震盪，政治不穩定有些人選擇賣屋移民至美國。1996年2月也已經出現房價回跌至5年新低的訊息。
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不過，1996年總統直選後的下半年，卻有業者分析，大台北房價已經跌至谷底，有反彈跡象。
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1997年政府則嘗試「只租不售」推出50年使用權的國宅。而全台許多建商在搶照、搶見過後，又遇到亞洲金融風暴造成股市從1997年8月1萬0256點下跌，而供過於求的房市及建商利用槓桿原理玩金融操作，一旦房屋銷售不如預期也面臨財務危機，1998年包括國揚、瑞聯、擎碧都陸續傳出跳票；1999年921大地震則中創中部地區房市，當時台中七期正開始發展，許多建商只能咬牙苦撐。
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看看1997年的房市廣告，豪宅仍流行「山居豪墅」，是到了2000年之後所謂台北市中心強調location的「垂直式」大樓豪宅才蔚為風潮。
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若要總結1990年代終結多頭的原因，起初的政府祭出打房政策，爾後主因就是搶建造成的餘屋過多，原本業界預估1996年是一波房市谷底，畢竟從1960、70年代至80年代，房產多空大多是7年一個循環，不過，1997年亞洲金融風暴的震盪與921地震的天災，都讓空頭持續。
